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继首批17家券商之后，又有8家券商获批参与第二批互换便利操作。

1月6日，华福证券发布音问称，该公司顺利获取批复开展SFISF（证券、基金、保障公司互换便利）操作，并于2024年12月31日落地了首笔SFISF投标。

自央行开动第二批互换便利操作以来，收敛现在，已有华福证券、国投证券、国金证券、廉明证券、长城证券、国联证券、东吴证券以及红塔证券等8家券商获准参与互换便利操作。

此前参与开展第一轮互换便利操作的20家机构中，有17家券商和3家头部公募基金。17家券商分袂为中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、星河证券、招商证券、东方钞票证券、中信建投、兴业证券，3家公募基金分袂为易方达基金、中原基金和嘉实基金。

把柄证监会此前浮现，为落实中央经济责任会议精神和宇宙金融系统责任会议要求，相干机构积极苦求，证监会商央行在首批20家参与机构基础上，把柄分类评价、合规风控等条目增选了20家参与机构，酿成40家备选机构池。每批次操作时，把柄意向参与界限筛选出20家傍边的机构参与东谈主民银行招标操作。

据了解，首批界限500亿元的互换便利操作依然一起落地，并已完成投放。第二轮操作金额为550亿元，共有20家机构参与投标，中标费率为10BP。

从首轮互换便利操作来看，央行通过中债信用增进公司以债券假贷神情将国债或互换央票换出给中标非银机构，机构提交的质押品范围包括AAA级债券（含ABS）、股票ETF、股票、公募REITs等。首轮互换便利操作开动后，中金公司最初完成了互换便利下首笔央行单据质押式回购来回，国泰君安则完成互换便利下全市集首批国债质押式回购来回。

比较初次操作，第二轮互换便利界限进一步扩大，同期迎来策略“利好”。质押品范围进一步扩大，允许参与机构提交抓有的限售股、港股通项下抓有股票等。同期，互换便利费率着落，把柄1月2日东谈主民银行公布中标费率，由初次的20BP降至10BP。此外，互换便利质押登记降费裁汰，中国结算对参与互换便利业务的证券、基金、保障公司波及的证券质押登记费推行减半收取的优惠门径，其中港股通证券质押登记费按所质押股数（份额）为基础收取。

第二批互换便利落地以及参与机构扩容，对市集将带来哪些影响？华西证券在1月5日发布的非银分析周报中暗意，这次互换便利参与名单扩容收用二批操作推出，为更多券商、公募等机构资金入市提供流动性复古；有望进一步带动更多增量资金入市，提振成本市集，褂讪预期、激励活力，推动经济抓续回升向好。

“央行再次开动互换便利操作，向股市定向注入流动性，有望提高市集的褂讪性。”国金证券非银团队分析称，此轮开动互换便利操作在扩大质押物范围的同期裁汰质押登记费，有助于减少机构参与成本，擢升机构参与积极性，进一步擢升市集流动性。另一方面，券商互换便诓骗具擢升权益敞口，有助于提高权益市集进取对其利润的弹性。

国泰君安非银团队以为，从央行完成第二批互换便利落地来看，现时监管和央行的各式策略及举措，在考据从上至下买通耐性成本、永远资金入市堵点的各式门径正在徐徐鼓励，有意于金融信息办事商和券商板块的估值建设。

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周斌

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