详情

信达证券股份有限公司武浩近期对长盛轴承(300718)进行接头并发布了接头评释《定增助力产能彭胀，风电降本通达滑动轴承成漫空间》，本评释对长盛轴承给出评级开云kaiyun官方网站，面前股价为20.54元。

长盛轴承(300718)

事件：2022年9月30日，公司发布2022年度向特定对象刊行股票预案，本次拟刊行数目不当先本次刊行前公司总股本的30%，即本次刊行股数不当先89,403,164股（含本数），召募资金总数不当先4.46亿元（含）。

点评：

定增预案发布，召募资金拟投资自润滑轴承及滚珠丝杠技俩。公司本次刊行召募资金扣除财务性投资身分与刊行用度后，拟投资于扩建年产自润滑轴承16,700万套、滚珠丝杠3万套技俩、新建年产14,000套风力发电自润滑轴承技俩、接头院建造技俩及补充流动资金，投资金额分散为2.65/1.31/0.30/1.2亿元，建造期均为2年。

扩产在即，备战新动力车国产替代。轻量化、低杂音、无给油等自润滑轴承所具备的优点，使得其在新动力汽车上的诈欺得以快速践诺。当今每台新动力汽车上自润滑轴承的诈欺数目一经当先100件，何况正在束缚地替代滚针、粉末类轴承而产生新的诈欺。公司深耕自润滑轴承领域多年，并束缚进入汽车等客户供应链体系，博泽、延峰安说念拓汽车座椅、爱德夏汽车搭钮自润滑轴承等已运转批量应用公司居品替代原入口居品。这次募投“扩建年产自润滑轴承16,700万套、滚珠丝杠3万套技俩”达产后，将酿成年产16,000万套金属塑料团员物自润滑轴承、100万套金属基自润滑轴承、400万套双金属领域润滑轴承、200万套高性能自润滑平面滑动轴承、3万套滚珠丝杠的分娩才调。咱们预测公司将来将凭借居品及老本优势换取产能的加多，加快霸占外资厂商份额，迎来高速发缓期。

布局风电轴承，打造第二成长弧线。受到2022年风电补贴退坡，大型化导致轴承单价大幅飞腾，海优势电颐养难度加大等身分影响，主机厂的老本压力放心进步，将来风电行业以滑动轴承替代更正轴承或将成为趋势。自润滑滑动轴承在缩小购置老本、减少颐养参加、提高经济效益方面均具有相对优势，公司风电滑动轴承居品选拔了高分子材料的有野心，在风机反复起停，油膜没酿成时可起到润滑及保护的作用。连年来，公司加大研发自润滑轴承居品，在研居品预测在将来两年将连接量产，受益于产能的提前布局，公司自润滑轴承领域有望保抓进一步增长，为公司孝敬显贵营收增量。

收入稳中有升，盈利才调环比改善。2022年H1，公司收场贸易收入5.3亿，同比增长6.0%；归母净利润0.78亿，同比减少15.16%，公司毛利率为26.52%，同比减少3.51pct，环比加多1.78pct；净利率为14.77%，同比着落3.87pct，环比增长3.15pct。上半年受疫情影响，机械及汽车行业下贱需求及物流供应情况受挫，预测下半年工程机械行业情况好于上半年，汽车主机厂或会开释较多订单，咱们预测下半年公司事迹将抓续改善。

盈利预测与投资评级：受益于公司拓展新业务通达事迹空间及新动力汽车销量的抓续增长，不接洽这次募投技俩的影响，咱们预测公司2022-2024年营收分散是12.24、15.03、18.25亿元，同比增长24.3%、22.8%、21.5%；归母净利润分散是1.99、2.56、3.14亿元，同比增长28.1%、29.0%和22.4%；放弃9月30日市值对应22-24年PE为30.82X、23.89X和19.52X。

风险身分：下贱需求不足预期风险、国产化率进步不足预期风险、行业竞争加重风险、原材料价钱波动风险。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，中泰证券冯胜接头员团队对该股接头较为潜入，近三年预测准确度均值为69.07%，其预测2022年度包摄净利润为盈利1.94亿，凭证现价换算的预测PE为31.6。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；畴前90天内机构方向均价为23.49。凭证近五年财报数据，证券之星估值分析器具知道，长盛轴承（300718）行业内竞争力的护城河一般，盈利才调一般，营成绩长性较差。财务可能有隐忧，须重心讲理的财务方向包括：货币资金/总钞票率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司方向2.5星，好价钱方向2.5星，详细方向2.5星。（方向仅供参考，方向范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上实质由证券之星凭证公开信息整理，与本立正场无关。证券之星勇猛但不保证该信息（包括但不限于笔墨、视频、音频、数据及图表）悉数偶然部老实容的的准确性、竣工性、灵验性、实时性等，如存在问题请有关咱们。本文为数据整理开云kaiyun官方网站，不合您组成任何投资漠视，投资有风险，请严慎决策。